СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ 2
1. АНАЛИЗ НОРМАТИВНЫХ ПРАВОВЫХ АКТОВ РФ, РЕГУЛИРУЮЩИХ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 4
2. ИССЛЕДОВАНИЕ СТАТИСТИКИ И АНАЛИТИКИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ РАЗЛИЧНЫХ ВИДОВ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИЙСКИМИ ЭМИТЕНТАМИ 9
3. ИЗУЧЕНИЕ ПОНЯТИЯ, СУЩНОСТИ И ВОЗМОЖНЫХ МЕХАНИЗМОВ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ IPO (ПЕРВИЧНОГО РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ) ДЛЯ РОССИЙСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ 23
4. ОБЗОР ОСНОВНЫХ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РФ И ОСНОВНЫХ ФОНДОВЫХ ПЛОЩАДОК ДЛЯ РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ В МИРЕ 38
5. СОСТАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СТРАТЕГИИ И ТАКТИКЕ РАБОТЫ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ ДЛЯ ПРОИЗВОЛЬНО ВЗЯТОГО РЕАЛЬНО СУЩЕСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ 43
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 65
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 68

ВВЕДЕНИЕ

Тема данной работы – исследование и анализ рынка ценных бумаг.
Целью работы, определившей ее содержание, является формирование комплексного представления и первичных навыков самостоятельного исследования рынка ценных бумаг и создаваемых возможностей для российских предприятий.
Актуальность работы обусловлена тем. Что Необходимым атрибутом любой экономики рыночного типа является наличие развитого рынка ценных бумаг как механизма перераспределения свободных финансовых ресурсов и накоплений внутри экономики страны посредством выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи, где сталкиваются спрос и предложение, и определяется цена, а товаром на таком рынке выступают ценные бумаги. Это институт, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) ценных бумаг.
В российской (реже западной) экономической литературе часто встречается термин «фондовый рынок», в большинстве случаев подразумевающий под собой именно рынок ценных бумаг. Однако все же нет единого мнения насчет того, равнозначны ли понятия «рынок ценных бумаг» и «фондовый рынок». Попробуем разобраться, существует ли разница между этими двумя определениями, и если существует, то насколько она принципиальна, или же это действительно суть одно и то же.
Ценная бумага обладает набором характеристик (обращаемость, стандартность, документальность, ликвидность и т.д.), перечисленных Я.Миркиным, к которому хотелось бы также добавить такую обязательную характеристику, как легитимность удостоверяемых бумагой прав, признание их всеми участниками рынка, а не только государством. Именно благодаря этим свойствам и возможно возникновение рынка ценных бумаг как самостоятельного рыночного механизма и экономических отношений по поводу рыночного оборота ценных бумаг.
Как известно, с экономической точки зрения фонды – это совокупность ресурсов определенного целевого назначения, будь то основные, оборотные, резервные фонды на предприятии или внебюджетные фонды в системе государственных финансов. Это позволяет выделять и обособлять их среди однородных ресурсов схожей экономической природы. Тогда выходит, что если ценная бумага удостоверяет права на некие активы, не обособленные в отдельные фонды, то она уже не будет иметь отношения к фондовому рынку, оставаясь при этом составной частью рынка ценных бумаг.
Задачи работы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На протяжении первых нескольких лет рыночных реформ в России вместе с сокращением объемов промышленного производства и ВВП наблюдалось катастрофическое падение объемов капитальных вложений, осуществляемых на всех уровнях экономики и всеми субъектами хозяйствования. Начиная с 2004 г., в стране наметились некоторые признаки устойчивого экономического роста, поддерживаемого, в том числе благоприятной мировой конъюнктурой и ростом инвестиций в основной капитал. Так, по данным Госкомстата, за четыре года с 2001 по 2005 г. размеры ВВП выросли на 26%, а объемы инвестиций в основной капитал – на 38%.
Однако сравнительный анализ экономической статистики других стран за последние несколько лет показывает, что сложившаяся в России норма накопления капитала, то есть отношение инвестиций в основной капитал к ВВП, недостаточна для достижения обозначенной в последнем ежегодном послании Президента РФ Федеральному Собранию стратегической цели удвоения ВВП в ближайшие десять лет.
Расчеты показывают, что для удвоения ВВП в ближайшие десять лет необходимая величина нормы накопления должна составлять как минимум 25-30%, а необходимые объемы реальных инвестиций – 130-155 млрд. в год, тогда как реальное значение нормы накопления составляет 16%, а размеры инвестиций – 50-55 млрд. долл. При сохранении существующей нормы накопления среднегодовые объемы инвестиций даже с учетом предполагаемых темпов роста ВВП 7,2% в год составят лишь 85-105 млрд. долл. Таким образом, по расчетам автора, дефицит инвестиций в основной капитал составляет 45-50 млрд. долл. в год.
Если проанализировать структуру источников финансирования инвестиций в масштабах всей экономики, то можно сделать вывод о том, что на сегодняшний день она не является эффективной как с точки зрения удельного веса отдельных источников, которые в экономике других стран играют весьма значительную роль, так и с точки зрения возможности обеспечения существенного прироста инвестиций только за счет существующих источников.
По-прежнему, наибольший удельный вес занимают собственные средства предприятий, а банковские кредиты и особенно ресурсы, привлеченные за счет выпуска ценных бумаг, напротив, используются в существенно меньших объемах. Таким образом, большинство предприятий ограничено в своих инвестиционных возможностях, что и определяет недостаточные объемы финансирования капитальных вложений в масштабах всей экономики. Иными словами, на сегодняшний день ни об одном из двух важнейших механизмов мобилизации инвестиционных ресурсов и трансформации сбережений в инвестиции – фондовом рынке и кредитном рынке – в условиях российской экономики нельзя говорить как об источниках, занимающих заметное место в инвестиционном процессе.
История развития рынка корпоративных ценных бумаг в России показывает, что вплоть до 2004 г. выпуск ценных бумаг практически не использовался российскими эмитентами как инструмент привлечения инвестиций222. Главной причиной этого является то, что финансовый рынок в России на протяжении первых лет реформ развивался в отрыве от реального сектора и фактически обслуживал интересы узкой группы участников рынка, связанные с переделом собственности и финансовыми спекуляциями.
Поскольку зарождение современного фондового рынка в России началось вместе с акционированием государственных предприятий и началом этапа массовой приватизации госсобственности, это придало ему некоторые характерные черты, связанные с особенностями процесса приватизации. В итоге приватизации почти все наиболее привлекательные активы оказались сконцентрированы в руках нескольких крупнейших ФПГ. Мы получили гипертрофированную модель рынка, лишь отдаленно напоминающую рынки стран континентальной Европы, где концентрация собственности тоже достаточно велика (так называемый stakeholder capitalism, или капитализм «держателей крупных пакетов акций»).

Список литературы

Агапова Т., Серегина С. Макроэкономика: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2002. – 448 с.
Агарков М. Учение о ценных бумагах. – М.: Финстатинформ, 1993. – 140 с.
Бард В. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 303 с.
Бланк И. Управление формированием капитала. – Киев: «Ника-Центр», 2005. – 512 с.
Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе: Пер. с англ. – М.: Дело ЛТД, 1994. – 720 с.
Бочаров В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2001. – 256 с.
Бочаров В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 160 с.
Государственное регулирование инвестиций./ Отв. ред. В.Орешин. - М.: Наука, 2005. - 151 с.
Государство и инвестиции: актуальные проблемы макроэкономической политики / Науч. ред. А. Архипов. – М.: Ассоциация участников вексельного рынка, 1998. – 229 с.
Игонина Л. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: Юристъ, 2002. – 478 с.170
Инвестиционный климат и экономическая стратегия России: материалы для обсуждения. – М.: Высшая школа экономики, Центр стратегических разработок, 2005. – 432 с.
Колтынюк Б. Ценные бумаги. – СПб.: Издательство В.А.Михайлова, 2005. – 304 с.
Корпорации и национальные фондовые рынки на примере Америки. – М.: Фирма «ЭКО-консалтинг», 1992. – 90 с.
Коттл С., Мюррей Р., Блок Ф. «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда: Пер. с англ. – М.: Олимп–Бизнес, 2005. – 704 с.
Краев А., Коньков И., Малеев П. Рынок долговых ценных бумаг: Учебное пособие для вузов. – М.: Издательство «Экзамен», 2002. – 512с.
Крутик А., Никольская Е. Инвестиции и экономический рост предпринимательства: Учебное пособие. – СПб.: Лань, 2005. – 544 с.
Международные рынки капиталов в условиях глобальной конкуренции и перспективы инвестиций в Российской Федерацию. / Под ред. Г. Пановой; Финансовая академия при Правительстве РФ. – М.: ИМА-Пресс, 2004. – 190 с.
Мертенс А. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. – Киев, Киевское инвестиционное агентство, 2005. – 416 с.
Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2002. – 624 с.
Миркин Я. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2006. – 536 с.
Розенберг Дж. М. Инвестиции: Терминологический словарь: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 400 с.
Рубцов Б. Мировые рынки ценных бумаг. – М.: Издательство «Экзамен», 2002. – 448 с.
Сизов Ю. Формирование системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в России. – М.: Планета 2005, 2004.
Тихонов Р., Тихонов Ю. Фондовый рынок. – Мн.: Амалфея, 2005. – 224 с.