2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ........................................................................................................... 4
1. Инвестирование в ценные бумаги ............................................................. 5
2. Инвестиционный портфель: сущность, классификация, доходность, риск ................................................................................................................. 14
3. Оптимизация инвестиционного портфеля .............................................. 22
4.Оптимизация инвестиционного портфеля по матоду Шарпа ................ 26
5. Портфель облигаций ................................................................................. 30
5.1. Волатильность цены облигации ........................................................... 30
5.3. Формирование и управление портфелем облигаций ......................... 30
6. Формирование и управление портфеля с использованием опционов и фьючерсов…………………………………………………………………..37
7. Риски финансовых инвестиций…………………………………………44
8. Инвестиционная деятельность институциональных инвесторов…….46
Примерная тематика курсовых работ ......................................................... 56
Список литературы ....................................................................................... 57
Контрольные вопросы для самостоятельной оценки качества усвоения дисциплины .................................................................................................... 58
3
Введение
Настоящее пособие является кратким изложением основ портфель-ного инвестирования.
В пособии рассматриваются проблемы формирования и управления портфелем ценных бумаг, методы его оптимизации с учетом соотноше-ния доходности и риска портфеля.
В общем случае под инвестиционным портфелем понимают со-вокупность нескольких инвестиционных объектов, управляемую как единое целое. Портфель может одновременно включать в себя и реаль-ные средства (землю, недвижимость, станки, оборудование и т.п.), и фи-нансовые активы (ценные бумаги, паи, валюту и др.), и нематериальные ценности (права на интеллектуальную собственность, научно-технические разработки), и нефинансовые средства (драгоценные камни, предметы коллекционирования).
Наиболее распространенным является инвестирование в портфели ценных бумаг. Это объясняется следующим: во-первых, многие реаль-ные средства имеют финансовые эквиваленты в виде акций, опционов, фьючерсов; во-вторых, ценные бумаги обычно более ликвидны, чем ре-альные средства; в-третьих, инвестирование в реальные активы требует значительных финансовых средств, а ценные бумаги относительно де-шевы; в-четвертых, информация о доходности ценных бумаг публикует-ся в периодической печати, что позволяет инвестору соотносить риск инвестиций в ценные бумаги и их отдачу. В связи с этим, ценные бумаги являются весьма привлекательными как для частных, так и для институ-циональных инвесторов.